Факторы успеха и «подводные камни» преобразования предприятия путем его дробления

Дробление предприятия не является идеальным вариантом его преобразования. Необходимо предвидеть и учитывать не только факторы успеха, но и критические моменты этих мероприятий. I. Дробление финансово-кризисного единого предприятия не должно разрушить экономически выгодного взаимодействия в области выпуска технически сложных, наукоемких изделий. Такая опасность существует. Не исключается возможность того, что ранее единая корпорация не сможет после реорганизации выпускать конкурентоспособную продукцию, требующую сложной кооперации, и вынуждена будет перейти на выпуск каждой из выделенных дочерних фирм технически более простого продукта, для которого не нужны кооперированные поставки от других дочерних предприятий того же холдинга. Однако на рынках подобных продуктов корпорация и ее отдельные дочерние фирмы столкнутся с гораздо большей конкуренцией в силу менее высоких барьеров для входа на эти рынки, меньших капиталовложений в этот продукт, более доступных технологий, что отразится на финансовых результатах фирмы. Опасность разрушения внутрифирменной кооперации при выпуске технически сложной продукции существенна потому, что дочерние фирмы со временем могут обнаружить, что им более выгоден выпуск не компонентов для продукции других дочерних фирм, а совершенно иных и по отдельности гораздо более прибыльных товаров и услуг. Важно обеспечить также, чтобы поставки внутри ранее единой, а ныне раздробленной корпорации оставались более качественными и дешевыми внутри корпорации, чем поставки от специализированных и имеющих отлаженные технологии производителей извне этой корпорации. Эти условия соблюдаются, если дробление приводит к созданию не просто конгломерата, а концерна, в котором высокая степень управляемости составляющих ее фирм достигается и сохранением у материнского предприятия контрольных пакетов выделяемых из него хозяйственных образований, и применением иных, специально продуманных финансово-хозяйственных рычагов влияния на входящие в концерн составные части. Такими рычагами влияния помимо всего прочего может быть сохранение: ключевых материальных производственных активов (недвижимость, т.е. постройки и земля, оборудование и др.); универсальных материально производственных активов (например, тепловые коммуникации, связь, энергооборудование, санитарные службы и пр.); материальных непроизводственных активов (столовая, жилье, ясли и т.п.); нематериальных научно-технических активов в виде ноу-хау (технологий, изобретений, авторские права и пр.); нематериальных активов общего назначения (товарный знак, фирменный логотип, права на льготные контракты и др.). Эти активы, сохраняемые в материнской компании, позволяют оказывать стратегическое и тактическое воздействие на дочерние фирмы, которое может иметь следующие формы: продление и непродление договоров на аренду ключевых для бизнеса дочерних предприятий недвижимости и оборудования; отключение дочерних фирм от инженерных коммуникаций; прекращение доступа работников дочерних форм к услугам социального назначения; отказ в передаче дочерним структурам лицензий на технологии, защищенные правами материнского предприятия; запрет использовать товарный знак материнской компании; отзыв предоставленных ранее прав по льготным контрактам. Для использования этих рычагов влияния достаточна угроза их применения, заложенная в условиях разделения фирмы. 2. Контрольные пакеты материнской фирмы-холдинга могут очень быстро оказаться «размытыми» по следующим причинам: учредительный пакет акций (пай) холдинга не может быть достаточно большим в процентном отношении ко всему уставному капиталу дочерней фирмы, особенно если материнская фирма не передает свои главные активы и сама находится в тяжелом финансовом положении; если даже пакет акций материнской фирмы достаточно большой, то со временем доля материнской фирмы в капитале дочерней фирмы может резко уменьшиться при реализации дочерней фирмой перспективных инвестиционных проектов. Понадобятся дополнительные капиталовложения, которые дочерняя фирма сможет получить от внешних инвесторов в обмен на акции материнской фирмы. Когда у материнской фирмы отсутствуют средства на приобретение новых акций дочерней фирмы, учредитель вынужден давать разрешение на такие операции путем голосования своими акциями на собрании акционеров дочерней фирмы. Так происходит перераспределение долей в собственном капитале дочерней фирмы не в пользу материнской компании; главный учредитель, продолжая оставаться на грани банкротства, может оказаться перед необходимостью погашать часть своих долгов акциями дочерних коммерчески успешных фирм, находящимися в его собственности. В этом случае он может лишиться акций, если они использованы в качестве залога по кредитам, которые материнское предприятие будет пытаться брать для своего финансового оздоровления и которые не сможет обслуживать; в ряде случаев материнское предприятие вместо оказания при необходимости помощи дочерним фирмам в реализации финансово перспективных проектов, предпочитает непосредственное «размывание» своей доли в них, оказание помощи им при получении инвестиционных кредитов путем предоставления гарантии своими пакетами акций в дочерних фирмах по этим кредитам.

Похожие работы:

• Факторы успеха и «подводные камни» преобразования предприятия путем его дробления
Дробление предприятия не является идеальным вариантом его преобразования. Необходимо предвидеть и учитывать не только факторы успеха, но и критические моменты этих мероприятий. I. Дробление финансово-...


• Особенности дробления предприятия при образовании концерна или холдинговой группы
Необходимо четко различать дробление крупного унитарного предприятия, которое приводит к образованию холдинговой группы, и дробление, которое приводит к созданию концерна на базе этого предприятия. Ес...


• Составляющие успеха организации
Желание добиться успеха характерно для многих. Но чтобы решить — достигнут ли успех или что необходимо, чтобы добиться успеха, мы должны определить, что такое успех. Если спросить, какие организации м...


• Анализ ключевых факторов успеха
Сделанные выводы подтверждает анализ факторов, объясняющих успех или провал новшества. Целый ряд исследований в Европе и в США дал удивительно схожие результаты. Исследования Купера Купер (Соорег, 1...


• Решения, принятые путем прямого волеизъявления граждан
Согласно ст. 45 Федерального закона "Об общих принципах местного самоуправления в Российской Федерации" решение вопросов местного значения непосредственно гражданами муниципального образования осущест...